O Omaha joga-se exactamente como o Texas Hold’em, mas há algumas diferenças importantes.
Tal como no Hold’em, os jogadores têm de apostar um small blind e um big blind antes de qualquer carta ser dada. Cada jogador do Omaha receberá quatro cartas privadas em vez de duas no Hold’em.

A acção posterior segue as mesmas regras do Hold’em. Há uma ronda de apostas pré-flop, depois é dado o flop de três cartas, que consistem nas cartas comunitárias que são partilhadas por todos os jogadores. Segue-se uma ronda de apostas, a que se segue a colocação do turn na mesa, depois outra ronda de apostas e a seguir mais uma ronda de apostas, depois o river e por fim a última ronda de apostas.

Após a última ronda de apostas todos os restantes jogadores mostram as suas cartas no showdown, sendo que a melhor mão de cinco cartas será a vencedora.

É aqui que surge a segunda diferença entre o Omaha e o Hold’em. No Hold’em poderá utilizar qualquer combinação de duas cartas privadas e as cinco cartas comunitárias para obter a melhor mão: uma carta sua e quatro da mesa, duas suas e três da mesa ou até jogar com as cinco cartas da mesa.

No entanto, no Omaha o jogador terá de usar duas das suas cartas privadas ao formar a sua melhor mão de cinco cartas. Não é possível utilizar apenas uma. Assim, se o jogador tiver nas suas cartas privadas um AcRo e na mesa estiver um 10c 9c 3c 2c Dc, no Omaha só terá um Ás alto e não um naipe, uma vez que tem de utilizar duas cartas que tem na mão. No Hold’em teria um naipe de copas com o Ás como carta alta, uma vez que poderá usar as cartas privadas que quiser, o que não acontece no Omaha.

O Omaha é jogado tipicamente de duas maneiras. O Omaha Hi, normalmente designado simplesmente de ‘Omaha’, que consiste no jogo supra descrito, onde a melhor mão de cinco cartas ganha o pote inteiro. Mas o Omaha também pode ser jogado na variante high/low (alto/baixo), designado de Omaha HiLo ou Omaha/8, onde a mão mais alta e a mão mais baixa dividem o pote.